国泰君安(香港):石药集团予买入评级 目标价19港元|国泰君安_财经_酷爱上海论坛娱乐

2019-12-10

国泰君安(香港)发表研报称,酷爱上海论坛石药集团(01093)是中长线投资一个不错标的。重申“买入”,目标价为19港元不变,清穿之花妖耿氏对应27.4倍/21.7倍2019年/2020年的市盈率。该行认为近期的股价回调创造了不错的买入时机。

报告指出,2019年1季度石药集团总收入/股东净利分别同比上升25.6%/28.8%至54.93亿元/9.52亿元人民币,夺宝英雄团2基本符合预期。毛利率/净利率分别同比上升5.7个百分点/0.4个百分点至69.9%/17.3%,主要归功于毛利率较高的创新药(约89%)对总销售额的贡献率增加。

报告还称,替补阴差2019年1季度业绩揭示公司的营运相对稳健,增速保持强劲。尽管普药组合与玄宁在1季度的收入增速明显放缓,5088音乐网但相信公司能在短期内扭转下跌趋势。该行仍认为公司2018-2021年股东净利的年复合增长率将超20%,主要考虑到抗肿瘤组合与恩必普增长潜力强劲、研发管线丰富并持续产出以及产品结构面临的政策风险有限。此外,该行微调2019-2021年每股净利预测1.7%/1.5%/1.1%。


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