中国基金报记者 吴君

近期，树木游泳的力量北京和聚投资港股投资经理李志武做客中国基金报粉丝群，就中美贸易战、CDR、独角兽上市、港股中长期趋势、医药行情前景等热点问题帮粉丝答疑解惑。李志武认为，中美贸易战影响更多体现在心理层面；A股和港股今年都推出鼓励新经济公司上市措施，对两地市场都是新机会；港股处在投资者结构逐步变迁过程中，中长期的估值修复机会很大；今年市场风格更多看结构分化，fuqinjie估值便宜的中小型股票可能有投资机会。

中国基金报粉丝：贸易战对A股有什么影响？

李志武：从绝对量角度来看，贸易战对中国的影响程度没有那么大。但可能心理层面，对市场情绪、风险偏好的影响更大一些。

中国高层很有智慧，上兵伐谋，其次伐交。目前中美处于博弈的阶段，逃出俱房间心理战、口水战等名义上的措施可能都会出来，但贸易战最终肯定会走向谈判桌，对中美经济、全球经济的影响不会太大。短期可能对于一些特殊行业会出现不同程度的影响，比如航天、IT、机械、纺织等。

我们总的判断是最终贸易战爆发的可能性不太大，但是在一段时间内会出现反复，福州三中家校互动平台同时对市场情绪影响较大。所以，在投资方面，可能要避免一些前期涨幅较大、估值较高、出口结构方面不太有利的行业或公司，并且找一些内需方面、影响程度相对较小的行业，如果出现宽幅震荡，人造人间奇凯达就是买入的机会。

中国基金报粉丝：对港股的中长期趋势怎么看？

李志武：我觉得整个港股市场的中长期趋势很关键，港股是一个离岸市场，过去主要以外资投资者为主，他们对很多公司的覆盖程度非常有限，导致港股和全球其他主要市场相比，估值比较低。

但目前港股处在一个投资者结构逐步变迁的过程中，内地投资者的思维、交易风格，甚至价值判断，都会逐步影响港股市场。未来港股将继续走估值修复的道路，中长期非常乐观，投资者结构的变迁，内地投资者占比迅速、持续地大规模上升，对港股的估值修复有非常大的帮助。

中国基金报粉丝：今年是不是中小创和医药的行情？

李志武：去年医药行业在政策方面出台力度非常大，包括一致性评价、两票制、控费等，影响都非常大，近期创新药领域的发展比较快，政府出台一系列政策鼓励创新药发展，包括审批制度的改革、鼓励优势龙头企业等，市场对其关注度在提升。

在创新药领域，中国的创新能力在慢慢提升。资本市场上国内创新药企业股价提升，提高了整个医药行业的估值。

我们对医药行业主要看好两大类机会：一是仿制药、传统医药品种，经过政策冲击洗礼，部分公司出现恢复性增长，龙头集聚趋势明显，带来估值修复的机会；二是我们也非常看好创新药的机会，中国部分龙头公司的创新能力强，研发投入较大，工作非常有效，为公司未来成长打下较好基础。