*ST因美扭亏欲“摘帽”，金雄镕但多个投资项目未达预期

新京报讯（记者 郭铁）扭亏为盈的*ST因美3月31日发布公告称，公司已于3月29日向深交所提交撤销退市风险警示的申请。如获批准，其证券简称将由“*ST因美”变更为“贝因美”，日涨跌幅限制由5%恢复为10%。

在连续两年巨亏后，2018年*ST因美在创始人谢宏回归后实现扭亏为盈。但财报显示，*ST因美多个募资投资项目均未达到预期效益，其控股子公司吉林贝因美已连续3年未完成业绩承诺。

已申请撤销退市风险警示

*ST因美表示，复仇女神战术折刀因2018年度经审计的净利润、期末净资产均为正值，公司股票被实施退市风险警示的情形已消除。年报显示，2018年贝因美营收24.91亿元，同比下降6.38%；净利润为4111.36万元，同比增长103.89%，实现扭亏为盈。

而受奶粉新政配方注册过渡期行业混乱、市场竞争激烈、市场投入费用门槛提高及应收账款回款不利等因素影响，贝因美2016年、2017年分别亏损7.8亿元、10.57亿元。自2018年4月27日起，妖精阿瓦隆传奇贝因美被实施退市风险警示，股票简称也变更为“*ST因美”。

对于扭亏为盈，*ST因美在2018年财报中归结为聚焦核心品类和品牌建设，重点打造“粉爱+”、红爱等主导产品；借助第三方平台进行渠道下沉，改变原来的“人海战术”，市场营销费用下降约5亿元；关注利润和现金流，经销商库存、公司库存商品以及库存周转天数等指标均比上年明显改善，鬼眼狂刀游戏实现经营性现金流持续为正。

事实上，为扭转业绩，贝因美曾采取多项措施，如在2017年计划出售29套房产、与经销商签署目标销售金额为36.8亿元的承销大单，2018年初出售全资子公司杭州贝因美豆逗儿童营养食品有限公司100%股权等，但真正出现成效是在创始人谢宏回归以后。

2018年5月18日，谢宏在辞去上市公司职务7年后，韩美味加盟重新当选贝因美董事长。谢宏曾对媒体坦言，回归贝因美后的首要目标就是保壳，此外还将对渠道、体系、团队、品牌、文化和商誉全面重塑。

2018年7月，菲仕兰中国前首席销售官包秀飞出任贝因美总经理，此前贝因美已聘请惠氏北区前总经理张颖担任营销方面负责人。加码渠道整合之后，贝因美2018年前三季度净利增长107.3%至1943.35万元。

多个投资项目效益未达预期

值得注意的是，贝因美3大募资投资项目——黑龙江贝因美5万吨婴配粉项目、北海贝因美3000吨米粉项目、年产6万吨儿童奶生产线技术改造项目均未达到预计效益，其中儿童奶项目2018年亏损170.19万元。

*ST因美解释称，受行业变革及市场整体环境影响，黑龙江贝因美奶粉销量下降，考虑到资金成本原因，公司按需定产，相应减少产出，故未达到预计效益；随着消费升级，各类米粉替代产品不断涌现，市场容量增长缓慢，公司对米粉产能进行了调整；此外，儿童奶产品需求缓慢，公司对儿童奶产能进行调整，项目完工后尚未进行大量生产，故未达到预计效益。

此外，贝因美控股子公司吉林贝因美已连续3年未达到业绩承诺。2015年，贝因美以1.17亿元收购敦化美丽健乳业有限公司（现更名为吉林贝因美乳业有限公司）65%股权。交易对方承诺吉林贝因美2016年-2018年的扣非后净利分别不低于1500万元、1800万元、2000万元，然而实际完成的数据分别为-1423.19万元、-993.12万元、36.59万元。因此，吉林贝因美需向母公司*ST因美补缴利润差额。

*ST因美解释称，2018年受主要原材料严重缺货及采购单价上升的影响，吉林贝因美销售订单需求无法得到满足。同时，吉林贝因美自身市场开拓有限，导致销售收入和收益未能达到预期目标。“公司将敦促相关方履行承诺，并将加大力度协助吉林贝因美拓展市场、加强成本管控、提升经营效率以实现经营业绩的提升。”

此外，贝因美每期末对吉林贝因美商誉进行减值测试，分别于2016年、2017年计提商誉减值2030.56万元、5582.43万元。截至2018年末，其商誉账面价值余额为1300万元，无减值迹象。