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打新不用配底仓！首批准精选层公司启动发行，战略投资者现A股公司身影

吴科任

新三板投资者可以“打新”了。

今日盘后，颖泰生物和艾融软件在全国股转系统网站披露向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌公开发行意向书、发行安排及询价公告，小智卡盟正式启动公开发行承销工作，申购日均为7月1日。

图片来源：全国股转公司

上述两家公司拟共计引入10位战略投资者，包括公募基金、产业基金、证券公司、产业链合作企业等，拟合计认购资金为2.26亿元。

闪现A股公司身影

颖泰生物计划引入8位战略投资者，拟认购金额为17625万元。其中，中化兴发（湖北）高新产业基金合伙企业（有限合伙）（简称中化兴发）拟认购5000万元，富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金拟认购3000万元，林更新蒋梦婕散步拉萨经济技术开发区尚德投资管理有限公司拟认购2750万元。

中证君梳理发现，中化兴发与A股公司兴发集团有关。根据上市公司公告，中化兴发是兴发集团在去年12月联合中化集团、省市国有投资平台设立的10亿元产业基金。该产业基金首期规模为6.3亿元，其中兴发集团认缴3亿元，占比47.62%。

图片来源：公告

天眼查显示，除中化兴发和上述公募基金这两位战略投资者外，颖泰生物其余6位战略投资者的上一层股东均为自然人。

艾融软件拟引入2位战略投资者，逃出游客旅馆富国基金、信达证券承诺的认购金额为3000万元、2000万元，合计5000万元。

图片来源：公告

精选层允许发行人引入战略投资者，发挥价值引导效应，促进发行成功。允许高管和核心员工通过资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售。发行数量不超过5000万股的，战略配售数量占比原则上不超20%；超过5000万股的，战略配售数量占比原则上不超30%，超过的需要充分说明理由。

询价发行余额包销

根据公告，奥巴马抓大盗中文版颖泰生物和艾融软件均通过网下初步询价确定发行价格，前者的发行底价为4.75 元/股，后者的发行价格区间为16元/股-45元/股。停牌前，颖泰生物报7.95元/股，艾融软件报34.08元/股。

图片来源：东财Choie

目前，新三板精选层发行制度提供了直接定价、竞价和询价三种定价方式，相比科创板的选择更多。发行人和主承销商可以根据自身基本情况、股票交易活跃度、融资需求、市场环境等自主选择合理定价方式。

业内人士分析，直接定价方式发行成本低、程序简便，适合二级市场交易活跃、行业与经营模式成熟，可比公众公司多的发行人。竞价方式市场化程度高、利益输送风险小，适合二级市场交易较为活跃，可比公众公司少的发行人。询价方式能够借助专业投资者，对股票进行合理定价，适合二级市场交易不活跃或涉及新材料、新能源、新产业等需要进一步合理估值的发行人。

本次发行，上述两家公司均采取余额包销方式。7月2日，保荐机构（主承销商）将根据实际申购和缴款情况确认网下和网上实际发行股份数量。投资者认购不足部分的股份由保荐机构（主承销商）包销。

“打新”无市值要求

今年6月初，新三板合格投资者账户已经突破100万户大关。对这些投资者而言，随着公开发行启动，“打新”业已提上日程。

中国证券报记者早前从全国股转公司获悉，新三板网上“打新”具有三大特点：一是比例配售，申购越多，获配越多。二是申购时间靠前的，“打新”成功率高，最少获配100股。三是设置较大申购数量区间，无市值要求。

新三板公开发行充分考虑中小投资者的参与意愿，对于参与网上发行的投资者，网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售。按照其有效申购数量和本次股票发行总量计算获得配售股票的数量，较大程度上实现“申者有其股”，提升投资者申购效率和获配范围。

网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，可以按照申购意愿与资金量大小自由决定申购数量，单笔申购数量最低为100股，最高可达网上初始发行数量的5%，尽可能满足不同投资者的投资诉求，提高网上申购自由度。

投资者需要注意的是，主板、科创板“打新”时不需要缴款，待确定中签后，按中签股数对应的金额缴款；新三板“打新”时全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。