【招商策略】世界杯来了，秀文笔bbs文魔咒安在？主题几何？——A股主题周观察（0522）

2018-05-23 07:40来源:招商策略研究

原标题：【招商策略】世界杯来了，魔咒安在？主题几何？——A股主题周观察（0522）

2018年世界杯将于6月14日至7月15日在俄罗斯举行，从历史数据来看，世界杯举办期间A股确实存在“世界杯魔咒”现象，原因方面，世界杯时间大部分属于六月份，五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加，因此所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。随着世界杯开幕式的临近，将会带来相关产业的消费需求以及投机机会，建议关注啤酒+休闲食品、赞助+视听器械、博彩、出境游相关主题性机会。

【本周主题思考】-——世界杯来了，魔咒安在？主题几何？

2018年世界杯是第21届世界杯足球赛，比赛将于2018年6月14日至7月15日在俄罗斯举行。从A股情况来看，过去六次世界杯期间，上证综指四次下跌，深证成指五次下跌，创业板指（2010、2014）两次均下跌，而世界杯开幕前一个月以及开幕后一个月，上证综指和深圳成指涨跌次数刚好各占一半并无明显规律，因此世界杯举办期间A股确实存在“世界杯魔咒”现象。此外，不光是A股，港股、美股、欧洲股市等在世界杯期间也多表现跌多涨少。究其原因，我们认为A股素来有“五穷六绝”的说法，世界杯时间大部分属于六月份，而大盘指数1990年以来6月份下跌的概率为60%，原因方面，五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加，因此，所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。

随着世界杯开幕式的临近，将会带来相关产业的消费需求以及主题性机会：

（1）啤酒+休闲食品：2014年巴西世界杯期间，根据淘宝数据显示，淘宝6月啤酒销量环比增长超过500%，与2013同比相比增长近10倍，同时，啤酒作为软饮料的消费势必会带动传统餐饮业和休闲零食的增长。从市场表现来看，06年世界杯，08年欧洲杯和奥运会，10年世界杯，12年欧洲杯和奥运会，14年世界杯期间酿酒指数获得超额收益的概率为80%。相关个股：青岛啤酒、燕京啤酒、绝味食品、安井食品等；

（2）博彩主题：博彩行业作为大众娱乐的一个分支，在世界杯期间，足球博彩业比同期大幅增长，2014年巴西世界杯期间，竞猜相关的彩票总销售额为129亿，一个月的销量就相当于2013年全年竞猜型彩票全年总销量的56%，而今年同样将迎来一波高峰。相关个股：莱茵体育、鸿博股份、天音控股等；

（3）赞助、视听器械：海信集团是2016年欧洲杯56年历史第一个来自中国的全球顶级赞助商，在2016年欧洲杯播出期间，海信的电视销量增长65%，当前海信电视出货量列世界第三。此外，万达、VIVO、蒙牛以及雅迪集团（当代明诚运作）四家公司也是本届世界杯赞助商。场馆视听器械方面，奥拓电子的LED显示设备曾被运用于2010年南非世界杯、2014年巴西世界杯以及2016年欧洲杯。相关个股：海信集团、奥拓电子、当代明诚等；

（4）旅游、出境游：体育赛事的举办直接为拉动举办地的旅游人数，为举办国旅游业带来直接的经济效益。从历史体育盛会的相关地区出境游增长情况来看，例如2006年的德国、2010年的南非、2014年的巴西，赴体育赛事承办国出境游均迎来明显小高峰。相关个股：众信旅游、腾邦国际、中国国旅等；

【本周重要主题跟踪】

（1）芯片国产化、国产服务器：5月16-18日在天津举行的第二届世界智能大会上，刚刚研制完毕的“天河三号”超算原型机首次亮相。告别前代的英特尔芯片，“天河三号”原型机采用自主的飞腾处理器、天河高速互联通信和麒麟操作系统，实现了芯片的全国产化。（澎拜新闻），相关个股（中科曙光、北方华创等）；（2）精准医疗：近日，中国科学院广州生物医药与健康研究院(中科院广州生物院)承担的国家重大科研装备研制项目“全自动干细胞诱导培养设备”15日在广州通过国家验收，正式投入运行。这是全球首台自动化无人坚守、应用深度神经网络的智能化干细胞诱导培养设备，将实现规模化、自动化、智能化的诱导干细胞制备，对再生医学及其相关的细胞治疗领域产生重大影响。（中新社），相关个股（安科生物、恒瑞医药、华大基因等）。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

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